Das EU-Gesetzgebungsverfahren zum Vorschlag der EU-Kommission zur Überarbeitung der Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR) geht voran (EU Law Tracker). Der Entwurf der EU-Kommission sieht u.a. die Einführung eines Kategoriensystems mit drei Produktkategorien im Bereich Nachhaltigkeit – „Transition“, „ESG Basics“ und „Sustainable“ – vor., das v.a. auf kommerzielle Finanzprodukte und deren Anbieter zugeschnitten ist und die Vergleichbarkeit für Privatanleger verbessern soll.

Zu den zentralen Themen bei den Verhandlungen im Rat und im Europäischen Parlament zählen die Behandlung von Staatsanleihen, die Rolle privater Vermögenswerte („private assets“) und Infrastrukturinvestitionen, die Ausgestaltung der Kategorie „Transition“ sowie die künftige Verwendung verbindlicher Nachhaltigkeitsindikatoren.

Der Berichterstatter, Gerben-Jan GERBRANDY (NL, Renew), im federführenden EP-Ausschuss ECON hatte am 28. April 2026 seinen Berichtsentwurf vorgelegt. Zahlreiche Änderungsanträge wurden von den MdEP bis zum 10. Juni 2026 eingereicht.

Der Rat hat am 24. Juni 2026 seine Verhandlungsposition festgelegt (Pressemitteilung Rat mit Rechtstext). Das Ziel sei es, den Verwaltungsaufwand zu verringern und Anlegern zu helfen, nachhaltigkeitsbezogene Finanzprodukte besser zu verstehen und zu vergleichen. Aus EbAV-Sicht relevant: „Um den Verwaltungsaufwand zu verringern, gestattet das Mandat des Rates den Finanzmarktteilnehmern schließlich, die Kategorisierungsbestimmungen nicht für alternative Investmentfonds anzuwenden, die ausschließlich professionellen Anlegern angeboten werden, da diese Anleger nicht das gleiche Maß an standardisierten Informationen benötigen, das Kleinanlegern zur Verfügung gestellt werden sollte.“

Nach der Abstimmung im Europäischen Parlament und der Festlegung des Standpunkts durch den Rat werden voraussichtlich noch in diesem Jahr Trilog-Verhandlungen beginnen.