Die BaFin-Wertpapieraufsicht hat vom 14. März 2025 bis 31. März 2025 ihren Entwurf eines Merkblatts „zur Einflussnahme von Anlegern auf Investments und Desinvestments von Investmentvermögen“ zur Konsultation gestellt. Dieses Merkblatt hat u.E. das Potenzial, die effiziente Nutzung des deutschen Spezialfonds durch Altersversorgungseinrichtungen im Rahmen von Masterfonds bzw. Dachfonds-Zielfondsstrukturen oder für illiquide Vermögensanlagen erheblich zu beeinträchtigen und damit die positiven Impulse eines Fondsmarktstärkungsgesetz zunichtezumachen und die Effizienz der betrieblichen Altersversorgung nachhaltig zu beschädigen. Hintergrund sind insbesondere rechtliche Unsicherheiten, die durch eine mögliche Begrenzung der Abgabe von Empfehlungen oder Investmentideen entstehen könnten und die Neuregelung zusätzlicher Dokumentationspflichten, die dem Ziel auf europäischer und nationaler Ebene entgegenlaufen, Bürokratie abzubauen.

Die aba hat zusammen mit den Verbänden ABV und AKA zu diesem Merkblattentwurf kritisch Stellung genommen.